風(fēng)險投資與創(chuàng)業(yè)融資科研項(xiàng)目：小微企業(yè)的逆風(fēng)翻盤---數(shù)字金融、運(yùn)動時尚、互聯(lián)網(wǎng)科技等領(lǐng)域的投資機(jī)會及前景分析

導(dǎo)師學(xué)校介紹

哈佛大學(xué)是美國本土歷史最悠久的高等學(xué)府，建立于1636年。哈佛大學(xué)由十所學(xué)院以及一個高等研究所構(gòu)成，坐擁世界上規(guī)模最大的大學(xué)圖書館系統(tǒng)，2018學(xué)年注冊本科生6699余人、碩士及博士研究生13120余人。

哈佛大學(xué)在文學(xué)、醫(yī)學(xué)、法學(xué)、商學(xué)等多個領(lǐng)域擁有崇高的學(xué)術(shù)地位及廣泛的影響力，被公認(rèn)為是當(dāng)今世界最頂尖的高等教育及研究機(jī)構(gòu)之一。同時，該校還負(fù)責(zé)管理運(yùn)行哈佛-史密松森天體物理中心、麻省總醫(yī)院、波士頓兒童醫(yī)院等機(jī)構(gòu)。截至2019年10月，哈佛大學(xué)共培養(yǎng)了包括富蘭克林·羅斯福、貝拉克·侯賽因·奧巴馬在內(nèi)的8位美利堅(jiān)合眾國總統(tǒng)，而哈佛的校友、教授及研究人員中共產(chǎn)生了160位諾貝爾獎得主（世界第一）、18位菲爾茲獎得主（世界第一）、14位圖靈獎得主（世界第四）。2019-20年，哈佛大學(xué)位列泰晤士高等教育世界大學(xué)聲譽(yù)排名世界第一。2020-21年，大學(xué)位列U.S.News世界大學(xué)排名世界第一、軟科世界大學(xué)學(xué)術(shù)排名世界第一、QS世界大學(xué)排名世界第三、泰晤士高等教育世界大學(xué)排名世界第三。

導(dǎo)師詳細(xì)介紹

導(dǎo)師昵稱

Sh.Bn.

導(dǎo)師級別

講席終身教授

導(dǎo)師學(xué)校

哈佛大學(xué)Harvard University

Sh.Bn.導(dǎo)師現(xiàn)任哈佛大學(xué)商學(xué)院講席教授，曾任斯坦福大學(xué)商學(xué)院教授，在斯坦福大學(xué)講授創(chuàng)業(yè)融資課程，導(dǎo)師畢業(yè)于哈佛大學(xué)，擁有哈佛大學(xué)商學(xué)院博士學(xué)位。Sh.Bn.導(dǎo)師的研究興趣聚焦創(chuàng)業(yè)融資與企業(yè)金融，在國際期刊發(fā)表風(fēng)險投資、投資策略、資產(chǎn)配置方向論文十余篇。他的論文曾獲得Journal of Finance（JF；金融領(lǐng)域?qū)W術(shù)期刊Top1）最佳論文獎。導(dǎo)師出眾的研究成果獲得了業(yè)內(nèi)廣泛的認(rèn)可，目前導(dǎo)師同時擔(dān)任NBER的研究員。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局NBER是一個美國私營、非營利的機(jī)構(gòu),同時亦是美國最大的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究組織。目的是研究經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作，進(jìn)行實(shí)證的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。三十一個美國諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得獎?wù)咧杏惺辉敲绹珖?jīng)濟(jì)研究所的研究員。美國全國經(jīng)濟(jì)研究所于1920年創(chuàng)辦。不少著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)者如小羅伯特·盧卡斯、羅伯特·巴羅、保羅·克魯曼也是其研究員。同時導(dǎo)師也擔(dān)任斯坦福經(jīng)濟(jì)研究所的研究員。

Shai Bernstein is the Marvin Bower Associate Professor in the Entrepreneurial Management Unit at Harvard Business School and a Faculty Research Fellow at the National Bureau of Economic Research(NBER)in both the Corporate Finance group and the Productivity,Innovation,and Entrepreneurship group.Much of his research focuses on financial issues related to start-ups,and high growth firms,and the interaction of these issues with innovation and entrepreneurial activity.He teaches the Entrepreneurial Finance course in the MBA elective curriculum.Shai completed his Ph.D.in Business Economics at Harvard University.Prior to joining Harvard Business School,Shai spent eight years as a faculty at Stanford Graduate School of Business.

適合人群

方向：金融商科

專業(yè)：金融

適合專業(yè)：商業(yè)分析，金融工程，財務(wù)管理，風(fēng)險管理，商業(yè)，公司金融，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新

項(xiàng)目價格：33800

項(xiàng)目周期：7周在線小組科研+5周論文輔導(dǎo)

是否建議高中生學(xué)習(xí)：是

是否建議大學(xué)生學(xué)習(xí)：是

語言：英文

難度：中級/高級難度

建議具備的基礎(chǔ)：金融學(xué)、創(chuàng)業(yè)融資、風(fēng)險投資、組織管理、商務(wù)經(jīng)濟(jì)等金融商科專業(yè)，或者希望對創(chuàng)業(yè)融資有所了解的學(xué)生；學(xué)生需要具備金融經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

科研項(xiàng)目產(chǎn)出

7周在線小組科研學(xué)習(xí)+5周論文指導(dǎo)學(xué)習(xí)共125課時+不限時論文指導(dǎo)

學(xué)術(shù)報告

優(yōu)秀學(xué)員獲主導(dǎo)師Reference Letter

EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等級別索引國際會議全文投遞與發(fā)表指導(dǎo)（可用于申請）

結(jié)業(yè)證書

成績單

項(xiàng)目介紹

該項(xiàng)目將以課程和案例研究結(jié)合的形式，以提供對初創(chuàng)公司及其投資者所面臨的財務(wù)挑戰(zhàn)增加更深入的理解。本項(xiàng)目將要求學(xué)生認(rèn)真準(zhǔn)備課前問題后的案例，閱讀和理解所有材料，并積極參與課堂討論。

理論目標(biāo)

1.識別并解釋投資初創(chuàng)公司所面臨的挑戰(zhàn)，并評估這些項(xiàng)目機(jī)會。

2.了解生態(tài)系統(tǒng)中不同類型玩家的動機(jī)和目標(biāo)，以及如何設(shè)計合同來協(xié)調(diào)機(jī)會

3.了解風(fēng)險資本和其他投資者是如何評估早期風(fēng)險投資的，以及用什么樣的證券為這些公司融資

4.評估初創(chuàng)公司的優(yōu)勢和劣勢，并了解這些是如何影響其融資策略的

5.將這些概念和框架應(yīng)用到真實(shí)公司的案例中

The program combines lectures and case studies to provide a deeper understanding of the financial challenges faced by startup companies and their investors.The program will require students to carefully prepare the cases following the pre-class questions,to read and understand all materials,and to participate actively in class discussion.

Theoretical Objectives

1.Identify and explain the challenges that arise from investing in startup companies,and evaluate such opportunities.

2.Understand the incentives and goals of different types of players in the ecosystem and how contracts are designed to align incentives.

3.Understand how venture capital and other investors are thinking about valuing early-stage ventures,and what kind of securities are used to finance such companies.

4.Evaluate the strengths and weaknesses of startup companies and understand how these affect their financing strategies.

5.Apply these concepts and frameworks to cases of real companies.

項(xiàng)目背景

初創(chuàng)企業(yè)可以帶來創(chuàng)新，甚至改變領(lǐng)域的范式，但是同時也面臨著巨大的不確定性和風(fēng)險。疫情沖擊下，初創(chuàng)企業(yè)估值蒸發(fā)使得投資者的決策更加理性。在博弈的過程中，為什么投資者愿意為存在高風(fēng)險和不確定性的企業(yè)提供資金？創(chuàng)業(yè)者如何吸引資本？投資者如何對初創(chuàng)企業(yè)估值？如何降低投資風(fēng)險？上述問題，將在項(xiàng)目中一一得到解答。項(xiàng)目聚焦初創(chuàng)企業(yè)的融資特性、資本來源、各方激勵要素等，旨在引導(dǎo)學(xué)生掌握初創(chuàng)企業(yè)生命周期多種融資工具，熟悉創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，同時理論與實(shí)訓(xùn)結(jié)合，在概念模型、估值和投資決策理論指導(dǎo)下，借鑒不同發(fā)展階段的企業(yè)實(shí)例，圍繞企業(yè)資金源與控制權(quán)問題展開探討。

Startup companies bring innovation and even revolutionize industries,but at the same time,they face enormous uncertainties and risks.The evaporation of the values of startup companies hit by the pandemic has made investors more rational.In the course of the game,why are investors willing to finance companies with high risks and uncertainties?How do entrepreneurs attract capital?How do investors value startups?How to reduce investment risk?The above questions will be answered one by one in this program.The program focuses on startup companies'financing characteristics,funding sources,incentives of various parties,etc.It aims to guide students to master financing tools in the life cycle of start-ups,to become familiar with the entrepreneurial ecosystem,and to combine theory and practice.Under the guidance of conceptual model,valuation,and investment decision-making theories,it discusses the funding sources and control of companies by drawing on the examples of enterprises in different stages.

項(xiàng)目大綱介紹

創(chuàng)業(yè)融資：項(xiàng)目將在本周聚焦初創(chuàng)企業(yè)融資策略和經(jīng)營策略之間的聯(lián)系，探索初創(chuàng)企業(yè)的資金需求。General introduction to entrepreneurial finance

創(chuàng)業(yè)融資估值與合約：項(xiàng)目將在本周聚焦投資者初創(chuàng)企業(yè)估值、創(chuàng)始人股權(quán)稀釋以及投資合約關(guān)鍵條款。Valuations and contracts in entrepreneurial finance

種子輪融資與天使投資人：項(xiàng)目將在本周探討天使投資與可轉(zhuǎn)換債券機(jī)制。Seed financing and angel investors

初創(chuàng)企業(yè)債務(wù)融資Can startups use debt?Understanding venture debt

首次公開募股IPO：項(xiàng)目將在本周聚焦“企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程”。Initial public offerings

項(xiàng)目回顧與成果展示Program Review and Presentation

論文輔導(dǎo)Project Deliverables Tutoring

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